Companiile trebuie sa gestioneze mai bine riscurile in tranzactiile de pe pietele emergente, arata un recent raport PwC
Data publicarii: 07-02-2012 | Afaceri
- PwC a analizat mai mult de 200 de tranzactii pentru a identifica problemele care apar cel mai frecvent
- Peste 50% din tranzactiile de pe pietele emergente esueaza undeva intre procesul de due diligence si semnarea contractului de vanzare
- Pentru esantionul analizat, in medie, 50% din investitii au fost irosite
Achizitiile pe pietele emergente sunt o modalitate importanta prin care companiile din pietele mature pot sa-si creasca afacerile chiar si in conditiile in care pietele de origine stagneaza. Dar aceste tranzactii sunt riscante si pot fi costisitoare in cazul in care esueaza. PwC a analizat peste 200 de astfel de tranzactii pentru a identifica cauzele care stau la baza problemelor si a sugerat mai multe modalitati prin care companiile ar putea sa gestioneze mai eficient riscurile si sa-si maximizeze sansele de succes in cazul unor astfel de achizitii pe pietele emergente.
Raportul Getting on the Right Side of the Delta: A Deal-maker's Guide to Growth Economies semnaleaza dimensiunea problemei: in 2011, valoarea tranzactiilor companiilor vest-europene si americane pe pietele emergente a fost de cel putin 140 de miliarde de lire sterline; dar mai mult de jumatate dintre tranzactiile care au trecut prin procesul de due diligence extern nu s-au finalizat; iar pentru acele tranzactii care s-au incheiat, dar au intampinat ulterior probleme, costul mediu pentru cumparator a fost de 50% din valoarea tranzactiei.
In plus, rata de esec a tranzactiilor care au intrat in faza de due diligence extern este mai mare decat pe pietele dezvoltate. Acest lucru atrage costuri aditionale tangibile (spre exemplu costul operatiunii de due diligence), dar si intangibile (cum ar fi increderea investitorilor). Cele mai frecvente obstacole pentru incheierea tranzactiilor sunt neincrederea in evaluarea de piata, interventia guvernamentala, lipsa unor informatii financiare transparente si practici de afaceri "non-conformiste”.
Dupa incheierea unei tranzactii, de departe cea mai mare problema o reprezinta reconcilierea diferentelor aparute in afara parteneriatului, existand totodata o gama intreaga de probleme operationale care fac dificila preluarea si integrarea unor active.
"Prea multe companii cad in aceste capcane uzuale si nu trag invatamintele corespunzatoare dupa tranzactiile esuate sau abandonate. Achizitiile pe pietele emergente sunt o incercare dificila, nu in ultimul rand ca urmare a dificultatii de a anticipa potentialul de crestere al pietelor emergente. A avea dinainte oameni in aceste tari, precum si experienta locala, reprezinta un avantaj vital, tot asa de important ca si aprecierea corecta a oportunitatii de a investi intr-o anumita tara sau intr-o anumita industrie. Astfel ar trebui abordata orice tranzactie in pietele emergente”, a declarat Radu Stoicoviciu, Partener, Liderul Departamentului de Consultanta pentru Management si Tranzactii din cadrul PwC Romania.
"Ne asteptam ca volumul si valoarea tranzactiilor de pe pietele emergente sa creasca in acest an, iar companiile vor cauta in continuare noi oportunitati de extindere. Exista multe tipologii de piete in crestere dintre care sa poti alege. Tarile BRIC au avantajul de a oferi combinatia dintre piete foarte mari si rate inalte de crestere. Insa exista si alte destinatii atractive pentru investitiile straine, printre care si Romania. Chiar daca perspectivele pietei interne sunt modeste pe termen scurt, avand in vedere stagnarea sau chiar scaderea puterii de cumparare a consumatorilor locali in ultimii 3 ani, Romania ofera avantajul accesului rapid la marea Piata Comuna Europeana si are un potential de dezvoltare important pe termen mediu si lung”, apreciaza Radu Stoicoviciu.
Diferenta sau "delta” dintre o tranzactie reusita si una esuata este mult mai mare in pietele emergente. Dar acest lucru nu este un dat. PwC este de parere ca firmele care iau masurile potrivite pot reduce riscurile aferente unor tranzactii pe pietele emergente, si sa-si sporeasca sansele de a creste durabil.
"Alinierea intereselor cu cea a partenerilor locali este de asemenea un element cheie, in vreme ce exista mai multe optiuni de structurare a unei tranzactii care pot reduce din riscul initial de investitie. Companiile ar trebui sa fie pregatite sa accepte evaluari mai ridicate decat de obicei ale companiilor tinta, avand in vedere potentialul ridicat de crestere al pietelor emergente, si sa accepte ca procesele de due diligence nu sunt perfecte. Trebuie mai ales sa inteleaga care sunt aspectele ce pot fi gestionate intr-o tranzactie si care elemente sunt critice si pot rupe o tranzactie”, a concluzionat Stoicoviciu.
Ultimele stiri pe BankNews.ro:
- Studiu Deloitte: prețul, primul criteriu în alegerea mașinii. Motoarele pe combustie internă revin pe creștere în preferințele consumatorilor
- Prysmian deschide la București un nou birou al Centrului de Excelență în IT
- Lucian Anghel preia funcția de Director General-Adjunct al Libra Internet Bank
- Schneider Electric colaborează cu NVIDIA în proiectarea centrelor de date AI
- Ce este taxa pe lux și și cine va trebui să o plătească începând din acest an
- Flix raportează un venit total de 2 miliarde de euro în 2023
- Banca Transilvania & OTP Group, acord pentru achizitia OTP Bank Romania si subsidiare
- Studiu Deloitte: opt din zece lideri la nivel global se asteapta ca Gen AI sa le transforme organizatia in urmatorii trei ani
- Deloitte devine al saselea cel mai puternic brand din lume, potrivit Brand Finance
- Revolut Money Report: Romanii au facut peste 644 milioane de tranzactii cu Revolut anul trecut
- Catinvest aduce Bebe Tei si Farmacia Tei în Craiova la ElectroPutere Mall
- Genesis Property: Aproape 70% dintre tinerii Gen Z au nevoie sa lucreze cel putin 3 zile pe saptamana de la birou pentru a fi productivi si a colabora eficient cu echipa
- 21 de companii românești premiate în programul Deloitte „Best Managed Companies”
- EY România: Anul 2024 stă sub semnul creșterii poverii fiscale pentru toți contribuabilii români
- Studiu Deloitte 2024: impactul riscurilor cibernetice, reglementărilor de mediu și creșterii dobânzilor asupra pieței Imobiliare