Datoriile suverane umflă “bula supremă”,
care este posibil să explodeze în următorii doi ani în condiţiile în care
procesul este alimentat de ratele de dobândă aflate sub media pe termen lung, a
avertizat investitorul şi miliardarul american Wilburn Ross.
“Am presimţit de ceva timp că bula supremă
va fi cea a datoriilor suverane, care va cuprinde atât SUA cât şi alte ţări,
pentru că ratele de dobândă sunt departe de reîntoarcerea la medie”, a afirmat
Ross pentru CNBC. El este specializat pe investiţii în obligaţiuni emise de
state cu probleme financiare.
Ross a explicat că rata de dobândă medie a
obligaţiunilor cu scadenţa de 10 ani din ultimii zece ani este de aproximativ
4%. Dacă ratele se întorc la valoarea medie, vor cauza pierderi în piaţa obligaţiunilor suverane cu
maturităţi mari şi vor afecta mai ales instrumentele de împrumut cu venit fix.
Miliardarul crede că reducerea emisiunilor
de titluri precum creditele ipotecare securitizate şi bonurile de trezorerie în
perioada de după criza creditelor sub-prime a izolat piaţa de o parte din
efectele retragerii graduale a programului prin care Rezerva Federală, banca
centrală americană alimentează economia şi pieţele cu lichiditate cumpărând
active, aşa numitul proces de “tapering”.
Investitorii trebuie să ţină cont şi de
riscul de refinanţare atunci când cumpără active, a spus Ross.
Banii ieftini injectaţi pe pieţe prin
relaxarea cantitativă atât de Fed cât şi de Banca Centrală Europeană au dus la
reluarea investiţiilor în obligaţiunile emise de ţările de la periferia zonei
euro.
Ross, care şi-a vândut toate acţiunile de
la Banca Irlandei, a spus că a investit recent în Grecia. Omul de afaceri a
justificat această vânzare prin ponderea prea mare căpătată de investitiţie în
portofoliul său şi a precizat că gestul nu a avut nimic de a face cu economia
Irlandei.
SURSA: ZF.
http://www.banknews.ro/stire/72173_cea_mai_periculoasă_ebulăe_din_economie,_datoriile_suverane,_ar_putea_exploda_în_doi_ani.html