Cum se explica dezinteresul bancherilor fata de imprumuturile statului in lei
Data publicarii: 23-11-2009 | Finante-BanciDesi li se ofera randamente duble la titlurile in lei vandute de stat fata de cele in euro, bancile raman fidele celor in moneda europeana. Analiza operatiunilor cu titluri indica faptul ca bancile vad pentru anul viitor un curs de peste 4,5 lei pentru un euro.
In ultima perioada de timp, bancile comerciale din Romania au subscris doar 30% din emisiunile de titluri de stat in lei cu dobanda anuala de 10%, dar in schimb au suprasubscris (chiar cu 100%) titlurile de stat in valuta cu randament de 5,25% pe an. Situatia este una misterioasa. De ce ar pierde bancile bani investind in titluri care le aduc teoretic randamente injumatatite? Raspunsul este unul singur: bancile comerciale din Romania vad cursul euro/leu la peste 4,5 lei in 2010 chiar daca nu declara public acest lucru.
Spre exemplu, daca ar cumpara titluri de stat in valuta in valoare de 100 de milioane de euro pentru un an, la o dobanda de 5,25% pe an, bancile comerciale ar avea la finele perioadei in cont suma de 105,25 milioane de euro.
La un curs de 4,3 lei pentru euro (atat la cumpararea titlurilor, cat si la primirea banilor de la stat peste un an) ar reprezenta echivalentul a 452,57 milioane lei. Daca ar cumpara titluri de stat in lei de 430 milioane (echivalentul a 100 milioane de euro) pe aceeasi perioada, la un randament de 10% pe an (atat este in prezent dobanda platita de stat la titlurile in lei), bancile comerciale ar obtine peste un an suma de 473 milioane de lei.
De aici rezulta ca investitia in titluri de stat in lei aduce, in conditiile mentinerii cursului, un surplus de 20,42 milioane de lei, echivalentul a 4,75 milioane de euro. Iar la un curs fix de 4,3 lei pe parcursul anului 2010, bancile comerciale ar obtine la titlurile de stat in lei un randament mai mare cu 90% decat la cele in valuta. Si cu toate astea titlurile de stat in lei nu sunt atractive pentru banci, in schimb sunt atractive cele in valuta. Orice apreciere a leului in 2010 (adica o scadere a cursului sub nivelul actual de 4,3 lei) ar face ca titlurile in lei sa fie mult mai rentabile decat cele in valuta.
Integral in Cotidianul
Ultimele stiri pe BankNews.ro:
- Analiza Storia.ro – Cum au evoluat in luna august preturile medii ale apartamentelor de vanzare din principalele orase din tara
- Studiul Deloitte: locuintele din Romania continua sa fie printre cele mai accesibile din Europa. Cluj-Napoca este orasul cel mai scump atat pentru cumparatori, cat si pentru chiriasi
- Deloitte Romania numeste doi noi directori in cadrul departamentului Consultanta Financiara
- Analiză sectorială EY România: Randamentele așteptate de investitori înregistrează evoluții fluctuante, în contextul creșterii ratelor de dobândă de politică monetară și ale nivelurilor inflației în Europa
- sigurantaonline.ro, o nouă resursă educativă în lupta împotriva criminalității informatice
- 43% dintre Mileniali sunt dispusi sa aloce pentru achizitionarea unei locuinte un buget de peste 90.000 de euro
- Studiu Revolut: Unde au calatorit romanii in vara lui 2023? In aproape toata lumea
- EY România: E-Factura – următorul pas spre digitalizarea fiscală în România
- Studiu Deloitte: cresterea preturilor si diminuarea veniturilor, principalele motive pentru care parintii cheltuiesc mai putin anul acesta cu inceperea anului scolar
- Cushman & Wakefield: Bucurestiul, in top cinci orase din Europa Centrala si de Est preferate de operatorii hotelieri pentru investitii viitoare
- Libra Internet Bank: creșteri pe toate sursele de venit, eficiență operațională îmbunătățită, profit mai mare cu 45,9%
- EY România: Sistemul de garanție-returnare pentru ambalaje primare nereutilizabile intră în vigoare la 30 noiembrie 2023. Cele mai importante aspecte de luat în considerare - punct de vedere
- Cushman & Wakefield Echinox: Tranzacții de închiriere totalizând peste o jumătate de milion de metri pătrați pe piața industrială și de logistică în primele șase luni; peste o treime reprezintă preînchirieri în proiecte cu livrare în 2024
- Studiu Deloitte: increderea in evolutia economiei isi revine dupa caderea abrupta de anul trecut, insa in ritm mai lent decat dupa criza financiara globala
- Schneider Electric va moderniza și automatiza întreaga rețea de distribuție electrică de medie tensiune a Serbiei