Inflatia mare poate obliga BNR sa urce dobanda cheie cu cel putin 0,25%
Data publicarii: 31-10-2007 | Finante-BanciBanca Nationala a Romaniei (BNR) ar putea majora, miercuri, rata dobanzii de politica monetara cu cel putin 0,25%, pentru a da un semnal in piata ca face tot posibilul sa atinga tinta de inflatie, de 4%, stabilita pentru sfarsitul acestui an, estimeaza majoritatea analistilor.
"Cred ca BNR va fi tentata sa creasca dobanda de politica monetara cu doar 0,25 puncte procentuale pentru ca acesta ar fi compromisul cel mai bun, care nu ar duce la o apreciere prea mare a leului, dar ar evita in acest fel un mesaj exterem de prost si o dovada de inconsecventa daca nu ar mari deloc dobanda, in conditiile in care tinta de inflatie de sfarsit de an nu va fi atinsa", a spus economistul sef al ABN Amro Bank Romania, Radu Craciun.
Seful departamentului de cercetare al Raiffeisen Bank Romania, Ionut Dumitru, se asteapta ca BNR sa ridice dobanda de politica monetara cu 0,5 puncte procentuale in sedinta din 31 octombrie pentru ca "este aproape cert ca BNR va rata tinta de inflatie pe 2007 (previziunea noastra pentru inflatia din decembrie este intre 5,5%-6%) in principal din cauza socului exogen de oferta din partea productiei agricole foarte slabe dupa seceta prelungita din vara".
Dumitru considera ca BNR si-ar putea justifica ratarea tintei pe 2007 prin apelarea la clauzele exoneratoare. "In mod normal, o banca centrala nu ar trebui sa raspunda la astfel de socuri decat daca anticipatiile inflationiste sunt afectate. Cred ca nu ratarea tintei pe 2007 este cel mai rau lucru pentru BNR in acest moment, ci mai degraba faptul ca anticipatiile inflationiste s-au inflamat foarte tare", a mentionat seful departamentului de cercetare al Raiffeisen Bank Romania.
BNR ar trebui sa raspunda prin intarirea politicii monetare pentru a incerca ancorarea anticipatiilor la tinta pe 2008, altfel tinta pe 2008 si procesul dezinflationist ar fi in pericol, a mentionat Dumitru. "Probabil ca discutia din board-ul BNR se va concentra pe amplitudinea cresterii de dobanda, o crestere prea mare a dobanzii putand atrage o apreciere nesustenabila a cursului si cresterea probabilitatii unui "hard landing" (intrarea in recesiune a unei economii ca urmare a incercarii de reducere a inflatiei n.r.)", a adaugat Dumitru.
Economistul sef al Alpha Bank Romania, Ella Kallai, considera ca "in mod normal nu ar trebui ca banca centrala sa intervina pentru ca e vorba de un soc al ofertei, din cauza rezultatelor proaste din agricultura". Insa, tocmai pentru ca aceste rezultate se resimt peste tot, e de asteptat ca preturile la alimente sa se mentina la un nivel ridicat, "asa ca ma astept ca BNR sa incerce sa intampine expectatiile inflationiste printr-o majorare a dobanzii de politica monetara cu 0,25 sau chiar 0,50 de puncte procentuale", a declarat economistul sef al Alpha Bank Romania.
In ce priveste ratele rezervelor minime obligatorii, Kallai crede ca "nu este momentul unei micsorari ale acestora, pentru ca piata este inca suficient de lichida".
"BNR va avea de luat o decizie dificila la sedinta de politica monetara de miercuri, dar cred ca ar trebui sa majoreze dobanda cheie cu 0,25-0,50% pentru ca in acest fel ar da un semnal important in incercarea de a recalibra inflatia", a spus economistul sef al Bancii Comerciale Romane (BCR) Lucian Anghel.
Anghel a explicat ca banca centrala a fost principala locomotiva in procesul de dezinflatie de pana acum, prin care a reusit sa aduca inflatia la un nivel european si nu ar fi de dorit o reinflamare a preturilor prin mentinerea dobanzii de politica monetara la nivelul actual.
"In plus, e vorba de credibilitatea bancii centrale, care se concentreaza pe tintirea inflatiei si, desi tinta stabilita pentru finalul lui 2007 e aproape imposibil de atins, prin acest semnal ar arata ca a luat toate masurile care au depins de ea in incercarea de temperare a cresterii preturilor", a explicat Anghel.
Economistul sef al BCR a estimat ca anul 2008 va fi marcat de o serie de factori inflationisti, precum conditiile meteorologice, framantarile din pietele financiare internationale si cresterea pretului la petrol, care nu vor putea fi acoperiti in intregime de masurile BNR, dar a explicat ca o politica de asteptare nu ar fi binevenita.
Anghel a adaugat ca decizia BNR va fi cu atat mai dificila cu cat urmatoarea sedinta a consiliului de administratie al bancii centrale va mai avea loc abia la inceputul anului urmator. In plus, anul 2008 va fi unul electoral, fapt care atrage de obicei o politica fiscala mai relaxata.
"Ma astept ca inflatia anuala sa depaseasca lejer 6% in octombrie si e posibil sa se tempereze usor in noiembrie si decembrie, din cauza efectului de baza", a mai spus economistul sef al BCR.
Anghel a adaugat ca, daca BNR nu ar mari dobanda cheie, ar putea sa scada gradul de probabilitate de atingere a tintei de inflatie din 2008, ceea ce ar pune in joc credibilitatea bancii centrale.
Economistul sef al BRD SocGen, Florian Libocor, considera ca "revenirea agresiva a indicelui preturilor de consum din al treilea trimestru ar justifica o marire a ratei dobanzii de politica monetara cu 1 punct procentual", dar a adaugat ca efectele unei astfel de masuri s-ar resimti in special de la inceputul anului viitor.
Florin Citu, director in cadrul ING Bank Romania, se asteapta, in schimb, ca BNR sa mentina rata dobanzii de politica monetara la 7% pe an "pentru ca leul se apreciaza, marind riscul adancirii deficitului de cont curent, la care se adauga incetinirea cresterii economice".
La ultima sedinta de politica monetara, banca centrala a decis sa mentina dobanda cheie la 7% pe an. BNR a redus dobanda de politica monetara de patru ori consecutiv, de la 8,75% la inceputul anului la 7% pe an la jumatatea anului. Ultimele date publicate de Institutul National de Statistica indica o inflatie anuala de 6,03% in septembrie, in crestere fata de luna anterioara cand era de 4,96%.
Dupa aprecierea leului din prima parte a anului, care a culminat cu nivelul maxim atins de moneda nationala fata de euro pe 2 iulie, cand Banca Nationala a Romaniei a afisat un curs oficial de 3,1112 lei/euro, a urmat o depreciere constanta a monedei nationale. Astfel, leul a pierdut peste 29 bani (9,37%) in doua luni, iar pe 21 septembrie banca centrala a afisat un curs oficial de 3,4026 lei/euro, nivel ce nu mai fusese atins de opt luni. Ulterior, nivelul de tranzactionare al leului a oscilat in apropiere de 3,35 lei/euro.
Conducerea bancii centrale a anuntat la prezentarea ultimului raport asupra inflatiei din luna august ca estimeaza ca inflatia se va situa la 3,9% la finalul acestui an, usor mai jos decat nivelul de 4% tintit pentru 2007, dar in intervalul de 3-5% avut in vedere. BNR tinteste o rata a inflatiei de 3,8% la finalul lui 2008 si de 3,5% pentrru sfarsitul lui 2009.
NewsIn
Ultimele stiri pe BankNews.ro:
- Reff & Asociatii si Deloitte Romania au asistat proprietarii Expo Market Doraly in vanzarea integrala a parcului comercial catre dezvoltatorul imobiliar WDP
- Revolut depășește 2 milioane de clienți ai aplicației Revolut <18
- Studiu Deloitte: Majoritatea liderilor de business din Romania considera ca PNRR va contribui la competitivitatea economiei locale in urmatorii cinci an
- Cum vor ajuta soluțiile AI în procesele de optimizare fiscală ale companiilor?
- Studiu Deloitte: Tranzitia catre economia circulara a incetinit la nivel global in 2023
- Studiu Deloitte: prețul, primul criteriu în alegerea mașinii. Motoarele pe combustie internă revin pe creștere în preferințele consumatorilor
- Prysmian deschide la București un nou birou al Centrului de Excelență în IT
- Lucian Anghel preia funcția de Director General-Adjunct al Libra Internet Bank
- Schneider Electric colaborează cu NVIDIA în proiectarea centrelor de date AI
- Ce este taxa pe lux și și cine va trebui să o plătească începând din acest an
- Flix raportează un venit total de 2 miliarde de euro în 2023
- Banca Transilvania & OTP Group, acord pentru achizitia OTP Bank Romania si subsidiare
- Studiu Deloitte: opt din zece lideri la nivel global se asteapta ca Gen AI sa le transforme organizatia in urmatorii trei ani
- Deloitte devine al saselea cel mai puternic brand din lume, potrivit Brand Finance
- Revolut Money Report: Romanii au facut peste 644 milioane de tranzactii cu Revolut anul trecut