Analistii BCR mizeaza pe termen lung pe o crestere a pietei farmaceutice din Romania cu circa 7%
Data publicarii: 12-11-2009 | AfaceriAnalistii pe piata de capital ai BCR estimeaza o crestere medie de 7% pentru piata farmaceutica romaneasca, in urmatorii cinci ani, dar asteptarile pe termen scurt sunt pesimiste, deoarece profitabilitatea companiilor romanesti va fi erodata de o serie de factori de risc.
Potrivit unei analize efectuate de departamentul de cercetare piete de capital al BCR pe sectorul farmaceutic de la BVB, cele doua companii romanesti din acest sector, Biofarm si Antibiotice, au potential de crestere pe termen lung, insa pe baza factorilor de risc pe termen scurt analistii BCR recomanda prudenta in cazul celor doi emitenti de la Bursa de Valori Bucuresti.
Sectorul farmaceutic a fost foarte dinamic in ultimii cinci ani, rata anualizata de crestere fiind de circa 25%.
Astfel, Antibiotice Iasi (ATB) are o recomandare de "reduce", cu un pret tinta de 0,615 lei/unitate, cu circa 5% mai mic decat pretul de la inchiderea sedintei de marti, de 0,65 lei. In schimb, pentru Biofarm (BIO) analistii BCR recomanda "hold", adica mentinerea in portofoliu sau asteptarea unui moment mai bun pentru achizitie, pretul tinta de 0,210 lei fiind cu doar 4,4%, fata de cotatia din piata, de 0,201 lei.
In privinta riscurilor pe termen scurt, analistii BCR identifica ca principal factor cu efecte negative asupra profitabilitatii presiunea pe capitalul de lucru, in contextul in care a crescut dramati durata de recuperare a creantelor de-a lungul intregului lant farmaceutic. Astfel, creste necesarul de finantare pe termen scurt, ceea ce conduce la o crestere a indatorarii companiilor si implicit la cheltuieli financiare care erodeaza profitabilitatea.
De asemenea, cele doua companii producatoare de medicamente de pe Bursa vor fi puternic afectate si de introducerea sistemului "clawback", prin care se doreste taxarea veniturilor obtinute de vanzarea medicamentelor compensate catre spitale si in cadrul programelor nasionale de sanatate.
Evolutia pe termen scurt si mediu a celor doi emitenti va fi influentata si de riscurile legate de schimbarile legislative frecvente, de riscurile de reglementare, in sensul actualizari cu intarziere a preturilor medicamentelor compensate sau a cresterilor de pret care nu acopera integral deprecierea anuala a monedei nationale in raport cu moneda europeana. Totodata, criza a dus si la o scadere a veniturilor disponibile ale populatiei, ca urmare a contractiei economiei.
Totusi, cele doua companii farmaceutice au un potential sustenabil pe termen lung, analistii BCR fiind optimisti in aceasta privinta bazandu-se pe mai multi factori de crestere. In primul rand, piata locala are un potential realist de crestere din perspectiva consumului redus de medicamente per capita, chiar raportat la alte tari din Europa de Est. De asemenea, procesul de crestere a varstei medii a populatiei in urmatoarea decada va favoriza consumul de medicamente, in timp ce producatorii de medicamente vor beneficia pe termen lung si de rezerva importanta de crestere din zona rurala, adica peste 40% din populatia Romaniei, si de cresterea nivelului educational si a standardului de viata.
"In ultima perioada piata farmaceutica locala a crescut de patru ori mai mult decat cea a zonei euro si estimam ca potentialul de crestere se va mentine la cel putin 2% peste performanta zonei euro", a declarat Lucian Anghel, economistul sef al BCR.
El a adaugat ca cei doi emitenti autohtoni din sector, Biofarm si Antibiotice, (Zentiva face parte parte din grupul Sanofi Avensis - n.r.) vor beneficia pe viitor si de un "shift" in ceea ce priveste preferintele consumatorilor, de la medicamentele mai scumpe, la cele mai ieftine.
NewsIn
Ultimele stiri pe BankNews.ro:
- Opinie Deloitte: O noua incercare de fiscalizare a bacsisurilor – cum va functiona de data aceasta?
- Opinie Reff & Asociatii | Deloitte Legal: Noile reguli in materia controalelor fiscale – o schimbare de perspectiva
- Studiu EY: Lipsa de reacție la creșterea costului vieții este un risc major pentru industria telecom
- Studiu EY - Laura Vrînceanu, Senior Manager, Schimbări climatice și sustenabilitate - Companiile și investitorii sunt în dezacord în privința eforturilor de sustenabilitate
- Studiu EY - Georgiana Iancu, Partener: În 2022 românii au cheltuit mai puţin pe produse alimentare și au redus din economii și investiții - comunicat de presă
- EY România - Importurile de materii prime pentru producția sau repararea de aeronave pot fi scutite de taxe vamale în procedură vamală simplificată - punct de vedere
- Opinie Deloitte: Companiile din industria auto, intre provocarile externe si noile sisteme de raportare fiscala?
- eJobs: Care au fost cele mai căutate profiluri de candidați în 2022
- Undelucram.ro, cea mai mare comunitate pentru angajați din România, vizează 400.000 de euro pe SeedBlink pentru a continua extinderea regională și dezvoltarea tehnologiei AI
- Aspecte practice cu privire la redirecționarea impozitului pe profit sau al microintreprinderilor
- EY România - Iulia Bratu, Partener - Piața globală a IPO-urilor a trecut de la recorduri, la o scădere drastică - comunicat de presă
- Studiu Deloitte: cheltuielile de sarbatori se mentin, in acest sezon, la nivelul de anul trecut, chiar daca 73% dintre cumparatori se asteapta la scumpiri, iar 37% au o situatie financiara mai precara
- Studiu Deloitte: companiile din majoritatea sectoarelor directioneaza mai mult de jumatate din bugetul de marketing catre activitati din mediul digital
- Bringo, cel mai nou chirias al cladirii Eminescu Offices dezvoltat de Akcent Development
- EY România: Indemnizațiile membrilor CA, directorilor și administratorilor impozitate ca salarii ori ca activitate cu TVA? - punct de vedere