Aprecierea dolarului a dus in buna masura la cresterea preturilor la carburanti in ultimele 3 luni (analiza)

Cresterea preturilor la carburanti din ultimele trei luni a fost determinata in buna masura si de aprecierea dolarului, nu doar de cresterea pretului la petrol, moneda americana apreciindu-se printre altele pe fondul supra-performantei economiei Statelor Unite fata de celelalte economii ale lumii si al relativei accelerari a retragerii stimulilor monetari de catre banca centrala a SUA (Fed), sustine economistul-sef al BCR, Horia Braun. Conform unei analize realizata de acesta pentru AGERPRES, aprecierea dolarului asupra Romaniei are cel putin doua efecte: unul direct, ceva mai restrans, si unul indirect, mai amplu. Efectul direct se manifesta prin impactul asupra preturilor de import la produsele provenite din afara Uniunii Europene si a altor preturi denominate in dolari, in special cele aferente produselor energetice. Scumpirea acestor produse duce la cresterea costurilor de productie si de transport pentru multe bunuri si servicii, efectul fiind unul de crestere a inflatiei si de relativa descurajare a productiei. "De exemplu, cresterea preturilor la carburanti din ultimele trei luni se datoreaza in buna masura si aprecierii dolarului, nu doar aprecierii pretului petrolului. Efectul indirect este legat de impactul negativ pe care aprecierea dolarului il are in general asupra sentimentului investitorilor din pietele emergente, pentru ca plasamentele acestora pe pietele mentionate sunt in general finantate prin credite in dolari, credite ce devin mai scumpe o data cu aprecierea monedei americane si cu cresterea dobanzilor din SUA, mentionata mai sus. Deteriorarea acestui sentiment investitional face ca preturile de pe pietele financiare din aceste tari sa aiba de suferit: cursul (EUR/RON in cazul nostru) se depreciaza, dobanzile si randamentele titlurilor de stat (si deci si costurile de finantare ale Romaniei) cresc, iar preturile actiunilor scad", a explicat luni, pentru AGERPRES, Horia Braun. De asemenea, acesta arata ca o apreciere a dolarului de 5%, cum s-a intamplat din luna martie pana acum, a fost suficienta pentru "a produce deranj pe piete", leul si activele romanesti in genere comportandu-se "relativ decent fata de alte piete din regiune", poate si datorita faptului ca, in Romania, finantarile sunt in general in euro, deci avem doar un impact mai degraba de contagiune. "Motivele aprecierii dolarului fata de euro si fata de alte monede ale lumii tin de mai multi factori, printre care un rol important au avut probabil: (1) supra-performanta economiei SUA fata de celelalte economii ale lumii, in contextul impulsului dat de masurile de relaxare fiscala ale republicanilor si (2) relativa accelerare a retragerii stimulilor monetari de catre banca centrala a SUA (Fed-ul), pe de o parte prin inceperea reversarii politicii de expansiune monetara din anii 2008 - 2015 (prin faptul ca Fed-ul nu mai reinvesteste decat partial titlurile din portofoliul sau care ajung la scadenta), iar pe de alta parte prin cresteri succesive si intr-un ritm mai alert ale ratei dobanzii directoare a Fed (doua cresteri efectuate deja in acest an, rata dobanzii ajungand deja in apropierea nivelului de 2%, plus alte doua cresteri asteptate pentru restul acestui an)", a mentionat economistul-sef al BCR. Leul s-a depreciat luni cu 0,78 bani in raport cu dolarul american, pana la un curs de 4,0240 lei/dolar (+0,19%), comparativ cu valoarea de 4,0162 lei/dolar din sedinta precedenta. De mentionat este ca leul s-a depreciat si vineri in raport cu dolarul american, cursul anuntat fiind de 4,0162 lei/dolar, mai mult cu 7 bani (+1,77%).

Sursa: Agerpress